：经营收入7.72亿元（YoY+81.59%，QoQ-35.72%），完成归母净利润7807万元（YoY+58.27%，QoQ-43.65%），成绩契合预期。Q1产销量大幅度添加，减水剂价差略有收窄。21Q1公司混凝土外加剂完成总销量28.53万吨（YoY+105.84%），销量同比大增的原因。”

  3.21Q1公司混凝土外加剂完成总销量28.53万吨（YoY+105.84%），销量同比大增的原因有：1).20Q1受外部环境影响，销量基数较低，而21Q1市场需求根本康复；2).泰兴基地于20Q4投产，带来外加剂产值提高。

  4.21Q1高性能减水剂、高效减水剂和功能性资料别离完成销量22.49、2.79和3.25万吨，同比添加111.2%、80.0%和95.8%；出售价格别离为2104、1605、2093元/吨，同比下降12.4%、15.9%、7.7%，而原资料环氧乙烷、甲醛同比上涨5.05%、11.85%，产品价差有所收窄，原因是上一年下半年原资料从底部逐步上涨，传导到减水剂有必定滞后性，估计Q2产品价格将逐步上升。

  5.Q1出售毛利率为40.03%，同比下降12.25pct、环比上升14.80pct（有一部分来自于运费调整的影响）；Q1期间费用开销算计2.07亿元，占出售的收益26.8%；出售净利率为12.23%，同比下降0.87pct、环比下降1.0pct。

  6.查验测验中心添加安稳，产能扩张与研制立异驱动生长，打造归纳型建筑资料龙头。

  7.咱们预算21Q1查验测验中心完成净利润约2500万元，查验测验事务作为公司第二主业，正逐步向交通、市政、水运、测绘等新领域项目浸透，接连多年完成安稳添加。

  8.陈述期内公司加速建造四川大英基地，一起发动广东江门基地，到一季度末在建工程为1.26亿元，较20年末添加4350万元，首要系四川基地投入添加，估计四川基地可于2021年二季度投产，添加约30万吨高性能减水剂和20万吨功能性资料产能，补足西南地区的产能短板。

  9.长时间来看，苏博特继续以研制立异为动力，在稳固主业外加剂竞赛优势的基础上，研制效果有用转化为“防渗抗裂”解决方案、高性能灌浆料、交通工程资料等事务板块，不断培养新的添加点，打造土木工程资料的归纳型龙头。

  10.出资评级与估值：保持公司2021-2023年盈余猜测，估计完成归母净利润6.0、8.0、9.6亿元，对应PE估值为17/13/11倍。

  中信建投-晨化股份-300610-一季度成绩亮眼，市场需求旺盛产能进一步开释

  华创证券-晶方科技-603005-2021年一季报点评：成绩略超预期，CIS封装龙头继续高添加

  浙商证券-招商银行-600036-2021年一季报点评：盈余高增，财富标杆

  方正证券-安图生物-603658-2020年报点评：2020年仪器装机量立异高，化免试剂康复推进Q1营收同比…

  本网站用于出资学习与研讨用处，如果您的文章和陈述不肯意在咱们渠道展现，请联络咱们，谢谢！