公司公告拟出资7600万元建造年产5万吨岩棉制品扩产项目。项目建造周期12个月，估计于2018年6月投产。

  扩产源于需求旺盛：公司现具有年产10万吨岩棉制品产能。跟着下流需求改进及公司产品客户认可度进步，岩棉产品量价齐升，公司产品呈现求过于供局势。近期公安部消防局出台告诉要求对《建筑规划规划防火标准》施行前建筑的外墙选用聚氨酯资料的高层建筑进行全方位查看，并再度着从头建、扩建、改建高层建筑须严格执行防火标准。岩棉制品保温功能优秀且为A级不燃资料，将明显获益。结合新建建筑面积及存量建筑节能改造需求，公司估计未来岩棉年需求量可达300万吨以上。

  岩棉总供应有限：2012年工信部下发《岩棉职业准入公告办理暂行办法》以加速岩棉职业改变开展方法与经济转型，并遏止低水平重复建造和产能盲目扩张。截止2016年末，仅有29条总产能76.8万吨的出产线经过工信部的准入。因为岩棉职业准入条件中，对岩棉投产规划有下限约束、且要求运用清洁燃料、并对吨产品归纳能耗以及环保与归纳利用有较高要求，为小企业进入岩棉职业设置较高的壁垒。短期岩棉新增供应较为有限。

  前期公司与奇耐协同体现在出产技能、产品质量管控范畴。技能协同带来公司出产功率进步，从而进步陶纤产品归纳利润率。未来跟着两者出售途径协同整合效应逐渐闪现，鲁阳陶纤产品全球出售有望更上一层楼。公司与奇耐从头签署《独家经销协议》，未来看好两者全世界内产能调度及产品品类上协作加深。

  公司指引半年成绩增速超出商场预期。岩棉产品求过于供，扩产进行中。陶纤产品营出售卖结构改进已初见端倪，但与奇耐在出售途径上的协同效应仍处迸发前夜。上调2017-19年猜测至EPS0.43、0.58元及0.79元，对应三年复合增速38%。上调目标价至15元，保持买入评级。